Ekonomik gelişmeler

Bu sabah BIST100’de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1370.52 – 1393.37 arasında işlem gördü ve günü +2.27% değişimle 1391.64 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1378 – 1400 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırım)

Bu sabah BIST100’de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1370.52 – 1393.37 arasında işlem gördü ve günü +2.27% değişimle 1391.64 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1378 – 1400 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırım)

Piyasalarda Bugün Temmuz ayı işlemlerini bugün itibarıyla sonlandırıyoruz. Haftanın ve ayın son işlem gününde spot Asya ve vadeli ABD endekslerindeki görüntü risk iştahında kısmen bozulmaya işaret etse de sektör ve bilanço bazlı olması nedeniyle kalıcı bir negatif yaklaşım içerisinde değiliz.

Fed-FOMC toplantısının ardından belirttiğimiz düşüncelerimizde henüz değişiklik yok. Nitekim gerçekleşen ilk piyasa tepkileri de yaklaşımımızı teyit eder nitelikte oldu. Zayıf Amerikan doları teması yeniden belirirken, DXY 92.00 seviyesinin aşağısını test ederek 3 haftanın düşük seviyelerinde işlem gördü. EURUSD paritesi 1.19 bölgesine doğru hareketlenirken, hisse senetleri alıcılı, tahviller ise kısmen satıcılı seyretti, faizler yükseldi.

ABD’de devam eden bilanço sezonunun etkileri işlemler üzerinde hissedilmesini sürdürüyor. Majör endekslerden Dow Jones ve S&P 500’de bir kez daha rekor yükseklerden kapanış gözlenirken, Nasdaq fiyatlamalarında gün içerisinde Facebook, devamında ise analist beklentilerini karşılayamayan ve gelecek dönem yönlendirmelerini kısmen zayıflatan Amazon’a dair haber akışı etkili oluyor. 30 Temmuz işlemlerinde Asya’daki satışın bir kısmı Nasdaq kaynaklı, diğer kısmı ise Covid-19 ile mücadele kapsamında alınan önlemlerin Japonya ve Fiipinler’de genişletilmesi başlıkları üzerinden şekilleniyor. Bu esnada globaldeki toplam aşılama ise 4 milyar doz seviyesinin üzerine gelmiş durumda.

Dün sabah paylaştığımız notumuzda ABD’de bipartisan grup ile Beyaz Saray’ın 550 milyar dolarlık altyapı harcama paketi üzerinde anlaşmaya vardığını ve oylamaya geçilmesinin en erken hafta sonu olabileceğine yer vermiştik. Gün içerisindeki takip edilen diğer önemli gelişme ise Senato’da bahse konu paketin onaylanması oldu. Bu da yine risk iştahındaki ivmeyi destekleyen bir diğer önemli gelişme oldu.

Yurtiçi işlemlerde ise en önemli başlık TCMB’nin gerçekleştirdiği yılın üçüncü Enflasyon Raporu sunumu oldu. Buna göre, 2021 yılına ait enflasyon tahmini %12.2’den %14.1’e yükseltilirken, 2022 ise %7.5’ten %7.8’e yükseltildi. Para politikası duruşu açısından yeni bir yönlendirmede bulunulmazken, global emtia fiyatlarındaki dalgalanmaya ve fiyatlama davranışlarındaki bozulmaya yönelik atıflar dikkat çekti.

Piyasalar

Geride kalan gün içerisinde küresel ve yerel risk iştahı canlı seyretti. Çin’de regülasyondan sorumlu kurumların yatırım bankaları ile gerçekleştirdiği toplantının ardından azalan stres beklenti yönetiminde kısmen pozitif algıya neden olurken, Fed’in ardından yeniden beliren zayıf Amerikan doları teması da risk alınmasını destekledi. ABD’de ilk okuması gerçekleştirilen 2Ç GSYH verisinde beklentinin gerisinde kalınarak %6.5 rakamı takip edilmiş olsa da tüketicilerin yeniden harcamaya dönüşleri ve ekonominin pandemi öncesindeki seviyelerinin üzerine gelmesi datanın pozitif algılanmasına imkan tanıdı. Global çapta zayıf USD yaklaşımı gelişmekte olan ülke varlıklarını da olumlu yönde etkilerken, ZAR %1.32 primlenmeyle diğer üyelere önderlik etti. TRY ise günü %1.13 yükselişle tamamlayarak listenin üçüncü sırasında yer aldı ve emsalleri ile birlikte hareket etti. Yerel varlıklarda liranın değer kazanımı ve küresel pozitif yaklaşım BIST cephesinde son zamanların problemli başlığı olan işlem hacminin artışını tetiklerken, XU100’de gün 12.8 milyar lira tamamlandı. Net/net yerel varlıkların global fiyatlama yaklaşımından ayrışmaması ve hafta içerisinde başlayan bilanço sezonunun sektör/hisse spesifik eğilimleri desteklemesi pozitif duruşta ana etkenler olarak belirtilebilir. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %1.13 yükselişle tamamlarken, BIST 100 endeksi %2.27 primlendi ve 1391 puan seviyesinden günü sonlandırdı. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi 10bp düşüşle %17.61 olurken, ülke risk primi %1.7 geriledi ve 382bp ile takip edildi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde primlenmeye işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.33, FTSE 100 %0.88, DAX %0.45 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %1.42 düzeyinde performans sergilerken, işlem hacimleri son 5 gün ortalamalarının %66’ya varan (CAC 40 endeksinde) düzeylerde üzerinde gerçekleşti. Amerika kıtası işlemlerinde vadeli endekslerin işaret ettiği şekilde iyimser yaklaşımlar takip edildi. Dow Jones %0.44, S&P 500 %0.42 ve Nasdaq %0.11 ile günü tamamlarken; Bovespa %-0.48, Merval ise %1.15 düzeyinde performans sergiledi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları negatif yaklaşıma işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-1.72, Hang Seng %-2.43, CSI 300 %-1.54 ve KOSPI %-1.16 ile oluşurken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4661 ile yuanda değer kaybı şeklinde gerçekleşmekte.

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 1356-1348 seviyeleri destek, 1400-1405 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.42-8.35 destek, 8.55 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin ardından Amerikan doları fiyatlamalarındaki dalgalanma potansiyeli nedeniyle kısa vadeli işlemlerde gözlenen EUR- eğilim yerini 1.17-1.19 aralığında dalgalanmaya bırakabilir. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1750-1.1700 destek, 1.1870-1.1950 direnç olarak izlenebilir.

TCMB Haftalık Veriler - DİBS alımları dördüncü haftaya ulaştı

TCMB tarafından 16 Temmuz dönemine ait menkul kıymet ve YP mevduat rakamları açıklandı.

Buna göre, toplamda -6 milyon dolar performansın takip edildiği dönemde, hisse senedi işlemleri -62 milyon dolar, repo dahil DİBS işlemleri ise +56.5 milyon dolar (repo -17.8 milyon dolar) ile takip edildi.

Hesaplamalarımıza göre, veri döneminde yabancıların DİBS içerisindeki payı %5.3’te yatay seyretti.  2021 yılında hisse senedi kaleminde -1.8 milyar dolar, repo dahil DİBS cephesinde +1.3 milyar dolar (repo hariç +1.1 milyar dolar) giriş takip edildi. Toplam rakam ise - 537.9 milyon dolar oldu.

Haftalık bazda açıklanan rakamlara göre, TCMB brüt+altın rezervi +79 milyon dolar ile 104.4 milyar dolar seviyesinde bulunmakta.

Bankalardaki toplam YP mevduatlar +1.5 milyar dolar ile 257.3 milyar dolar olurken, yurtiçi yerleşiklerin YP mevduatları ise +1.7 milyar dolar ile 229.9 milyar dolar oldu. Gerçek kişi hesapları +911 milyon dolar, tüzeller ise +859 milyon dolar ile izlendi.

2021’in tamamında bankalardaki toplam YP mevduatlar -6.3 milyar dolar, yurtiçi yerleşiklerin YP mevduatları -5.6 milyar dolar, gerçek kişi hesapları ise -6.7 milyar dolar oldu.

TCMB tarafından paylaşılan haftalık mevduat istatistiklerinde 19 Şubat dönemini kapsayacak şekilde ‘parite etkisinden arındırılmış veri seti’ yayınlanması kararı alınmıştı. Buna göre, yurtiçi yerleşiklerin toplam YP mevduatları stokta +1.7 milyar dolar olurken, parite etkisi +44 milyon dolar, net değişim ise +1.7 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Söz konusu etkide en yüksek pay +360 milyon dolar ile kıymetli maden cinsi hesaplarda oldu.

Yurtiçi yerleşikler kalemi altında yer alan gerçek kişi hesaplarında stok değişim +911 milyon dolar, parite etkisi +179 milyon dolar, en yüksek pay ise +335 milyon dolar ile kıymetli maden cinsi hesaplarda oldu. Net değişim, +732 milyon dolar. Yine aynı kalem altında bulunan tüzel kişi hesaplarında stok değişim +859 milyon dolar, parite etkisi -135 milyon dolar, en yüksek pay ise -160 milyon dolar EUR cinsi mevduat hesaplarında oldu. Net değişim, +995 milyon dolar.

ABD Verileri - 2Ç büyüme rakamı beklentilerin gerisinde kaldı

ABD’de merakla beklenen 2Ç GSYH verisi kamuoyu ile paylaşıldı. Yıllıklandırılmış verideki güçlü %8.4’lük beklentinin aksine değişim %6.5 oldu. 1Ç rakamı ise %6.4’ten %6.3’e sınırlı düzeyde aşağı yönde güncellendi. Kişisel tüketim %10.5 olan beklentinin üzerinde %11.8 olarak açıklanırken, bir önceki dönem rakamı olan %11.4’te herhangi bir revizyona gidilmedi. Öte yandan pandemi öncesindeki ABD GSYH seviyesine 2Ç dönemi ile birlikte –beklendiği şekilde- ulaşılmış oldu.

24 Temmuz haftasına ait açıklanan işsizlik maaşı başvuruları beklenti olan 385 bin seviyesinin üzerinde 400 bin olarak belirtilirken, bir önceki hafta rakamı ise 419 binden 424 bine yüksetildi.

ABD 2Ç GSYH verisinin beklentilerin gerisinde kalması kısa vadeli işlemlerde Amerikan doları- eğilimi destekleyebilir. Ancak, göz ardı etmemek gerekiyor ki elimizde rakamlar henüz ilk okuma ve potansiyelde 2 revizyon daha söz konusu olabilir. Görünen o ki arz kaynaklı problemler 2Ç döneminde negatif etkide bulunurken, açılmaların etkisi hizmet sektöründe pozitif olmuş.

TCMB Enflasyon Raporu III Sunumu, Temmuz 2021 - Yukarı yönlü revizyonlar piyasa beklentilerinin gerisinde kaldı

TCMB tarafından yılın üçüncü Enflasyon Raporu (ER) sunumu Ankara’da fiziksel ortamda gerçekleştirildi. Daha önce Nisan ayında paylaşılan raporda 2021 yılı için orta nokta tahmini %12.2 seviyesinde belirlenirken, Temmuz dönemi ile birlikte

 %14.1’e yükseltildi. 2022 yılı için yapılan tahminleme (%70 olasılıkla, orta nokta) benzer şekilde %7.5’ten %7.8’e güncellendi. 2021 yılı için yapılan revizyonda bant aralıkları %12.2-16.0, 2022’de ise %5.4-10.2 olarak açıklandı.

Söz konusu değişiklikler için kullanılan tahminlerden gelen katkılar ise; 2021 yılında: Türk lirası cinsi ithalat fiyatlarından +0.8 puan, çıktı açığındaki güncellemeden +0.1 puan, gıda enflasyonu varsayımından +0.5 puan, yönetilen yönlendirilen fiyat ayarlamalarından +0.3 puan ve enflasyon ana eğilimindeki artıştan +0.2 puan düzeylerinde gerçekleşti. Gıda enflasyonu tahmini 2021’de %13’ten %15’e, ithalat fiyatları (ort., USD) %13.3’ten %16.3’e, petrol fiyatları (ort.) $64.4’ten $69.4’e ve ihracat ağırlıklı küresel üretim endeksinde ise (yıllık ort.) %4.4’ten %4.8’e yükseltildi. 2022 yılı için yapılan tahminlerden gelen katkılar: çıktı açığındaki güncellemeden +0.1 puan, gıda enflasyonu varsayımından +0.1 puan ve başlangıç koşullarındaki güncellemenin ana eğilime etkisinden +0.1 puan düzeylerinde gerçekleşti. Gıda enflasyonu tahmini 2022’de %9.8’den %10.1’e, ithalat fiyatları (ort., USD) %-0.5’ten %0.2’ye, petrol fiyatları (ort.) $61.9’dan $69.4’e ve ihracat ağırlıklı küresel üretim endeksinde ise (yıllık ort.) %4.4’ten %4.5’e yükseltildi.

TCMB tarafından kamuoyu ile paylaşılan son Piyasa Katılımcıları anketinde oluşan enflasyon beklentileri bugün paylaşılan rapora kıyasla daha yüksek seviyeleri işaret etmişti. Buna göre, yıl sonu enflasyon beklentisi +1.18 puan ile %15.64 olurken, Mart ayına kıyasla toplam yükseliş ay itibarıyla +4.1 puan seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Yukarı yönlü ivme 12 ve 24 ay vadelerde de devam ederken, sırasıyla +0.50 ve +0.27 puan takip edildi; %12.62 & %10.43. Yıl sonu dolar kuru beklentisi 8.95’ten 8.99’a yükselirken, 12 ay sonrasına ait rakam da 9.23’ten 9.33’e güncellendi. Yıl sonu cari işlemler dengesi -1 milyar dolar azalışla -24.7 milyar dolar olurken, büyüme beklentisi ise %5.8’e yükseldi.

Bugün yapılan açıklamalarda para politikası duruşuna yönelik farkı bir mesaj almadık. Son dönem yaklaşımlarının ışığında mevcut politikanın sürdürülmesini ve yılın son çeyreğinden önce politika faizinde herhangi bir indirim adımı atılmasını beklemiyoruz. Yıl sonu TÜFE beklentimizi son gelişmeler ışığında %15.5’e yükseltiyoruz.

Kaynak Deniz Yatırım - Orkun Gödek
Hibya Haber Ajansı

Okunma