Evergrande etkisi

Fed’in faiz kararı, nokta tahminleri ve Başkan Powell’ın konuşmasını beklerken, Fed gündemi Evergrande gölgesinde kalmaktadır.

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman Parite Haber Beklenti Önceki
15:30 USD İnşaat İzinleri (Ağu) 1,600M 1,630M
15:30 USD Cari Hesap (2. Çeyrek) -191,0B -195,7B
15:30 USD Konut Başlangıçları (Ağu) 1,555M 1,534M
23:30 USD Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları   -5,437M
05:00 JPY BoJ Para Politikası Duyurusu    
06:00 JPY Japonya Merkez Bankası (BoJ) Basın Konferansı    
06:00 JPY Faiz Oranı Kararı   -0,10%

“PİYASANIN ROTASI”

Evergrande Etkisi…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 229,132,052 – ölü sayısı 4,701,333 kişiye ulaşmıştır.

Fed’in faiz kararı, nokta tahminleri ve Başkan Powell’ın konuşmasını beklerken, Fed gündemi Evergrande gölgesinde kalmaktadır. Çin’li emlak devinin default riski artarken, Asya’dan başlayacak Lehman Brothers etkisi yaratıp yaratmayacağı merak edilmektedir. Kredi derecelendirme kuruluşu S&P, şirket için default etmesinin yüksek risk olduğunu vurgularken, sisteme verebileceği hasar (domino etkisi!) tam olarak netlik kazanmamaktadır. Bu duruma bağlı panik ve korku halen devam ederken, fiyatlamalar dün gerçekleşen sert satış sonrası bir miktar toparlanma çabasını sürdürmektedir.

Fed tarafında varlık alımlarının ne zaman azaltılacağına ilişkin zaman belirsizliğinin ortadan kalkması beklenirken, bir sonraki aşama/beklenti Fed ne zaman sıfır faiz politikasından çıkacağı olacaktır.

SP500 endeksi 50 günlük sihirli ortalama (4436) altında kalıcılıkla 100 günlük ortalaması (4328) üzerinde kalma çabasını sürdürmektedir. ABD tarafında endeks için dipten alış veya %20 düzeltme şeklinde farklı görüşler yer alırken, bu durum fiyatlama belirsizliği yaratmaktadır. Fed nokta tahminler ve Başkan Powell konuşması görülmeden yarına kadar risk temasında bekle gör teması devreye girebilir.

$ endeksinde piyasa 50 günlük ortalamayı (92.69) izlerken, aşırı bir tepki durumu bulunmamaktadır. Benzer şekilde ABD 10 yıllık içinde 50 (1,2891) ve 200 (1,3586)ortalamalar arasında hareket devam etmektedir. Özetle kopan fırtına endeksler tarafında olurken, $ endeksi ve 10 yıllıkta sakinlik öne çıkmaktadır.

Türkiye tarafında TCMB faiz kararı beklenirken, yurtdışı negatif rüzgara ilave olarak çekirdek enflasyon yaklaşımıyla beklenmedik bir faiz indirimi olabilir senaryosu Türk varlıkları üzerinde ilave baskı yaratmaktadır. USDTRY paritesi 8.65 seviyesinde denge arayışını sürdürmektedir.

BoJ faiz kararında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.

Bu hafta merkez bankalarının haftası olacaktır.

  • Fed: Fed faiz kararını 22 Eylül Çarşamba günü saat 21.00’de açıklayacak ve sonrasında saat 22.30 Fed Başkanı Powell konuşmasını yapacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz tarafında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Powell’ın konuşmasında varlık alımlarının azaltılmasına ilişkin zamanlama/yol haritasına ilişkin daha belirgin sinyaller gelmesi beklenebilir. Bu toplantıda ekonomik projeksiyonlar ilan edilecektir.
  • BoE: BoE faiz kararını 23 Eylül Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz tarafında herhangi bir değişiklik beklemezken, zayıf ihtimal varlık alım programı büyüklüğünde aşağı revizyon olabilir.
  • TCMB: TCMB faiz kararını 23 Eylül Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz tarafında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Açıklama metninde enflasyon üzerinde politika faizi söylemini netleştirmek adına çekirdek enflasyon vurgusu daha netleştirilebilir. Zayıf bir ihtimal olsa bile bu toplantıda olası düşük miktarlı faiz indirimine şaşırmayacağımızı belirtiriz.

Fiyatlama reaksiyonları;

  • S&P500 endeksi 4382 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
  • Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 93.14 seviyesinde hareket etmektedir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3243 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3062 seviyesinde bulunmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1.1736 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1762 ile $1800 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
  • Gümüş $22.55 fiyatıyla $23 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
  • Altın / gümüş rasyosu 78.33 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 8.6562 seviyesi ile 8.65 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
  • Türkiye 5 yıllık CDS 396.06 ile 400 seviyesine yakın hareket etmektedir.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Okunma